Calculadora de autonomia financeira

Fórmula da autonomia financeira

A autonomia financeira diz que parte do ativo de uma empresa é financiada pelos sócios, através do capital próprio. É a mesma conta de que percentagem um valor é de outro, com o capital próprio como parte e o ativo total como todo. O resto do ativo é financiado por terceiros, que é o passivo.

• CP é o capital próprio, A é o ativo total e P é o passivo total.
• AF é a autonomia financeira e E é o endividamento, também chamado dependência financeira, ambos em percentagem.
• S é a solvabilidade: quantos euros de capital próprio há por cada euro de passivo. Multiplicada por 100, fica em percentagem.

As três contas assentam na igualdade do balanço. A Estrutura Conceptual do SNC define o capital próprio como o que sobra do ativo depois de deduzir todo o passivo, por isso:

É por esta igualdade que a calculadora só precisa de dois valores. Também é por ela que a autonomia e o endividamento somam sempre 100%: como P = A − CP, a divisão P ÷ A é igual a 1 − CP ÷ A. Nesta página, a solvabilidade é o capital próprio a dividir pelo passivo, como nos textos de análise financeira citados nas fontes. Há textos, sobretudo brasileiros e espanhóis, que chamam solvência ao ativo a dividir pelo passivo. Esse outro rácio é sempre igual a S + 1, porque A ÷ P = (CP + P) ÷ P = CP ÷ P + 1.

Onde encontrar os valores no balanço

O modelo de balanço do SNC, aprovado pela Portaria n.º 220/2015, tem uma linha de total para cada uma das três massas. O ativo fecha na linha «Total do ativo». Do outro lado, o capital próprio fecha na linha «Total do capital próprio» e o passivo na linha «Total do passivo». A última linha, «Total do capital próprio e do passivo», é igual ao total do ativo.

Use os totais e não só uma parte, como o capital social ou os empréstimos bancários, porque a autonomia financeira compara o capital próprio inteiro com o ativo inteiro. Os valores têm de ser da mesma data do balanço. Se escrever os três totais, a calculadora confirma que batem certo ao cêntimo, o que ajuda a detetar um valor mal copiado.

Exemplos resolvidos

Empresa com 40% de autonomia

Uma empresa tem 1 000 000 € de ativo e 400 000 € de capital próprio. O passivo é 1 000 000 − 400 000 = 600 000 €. A autonomia financeira é 400 000 ÷ 1 000 000 × 100 = 40,00% e o endividamento é 60,00%. A solvabilidade é 400 000 ÷ 600 000 = 0,67, ou seja 66,67%: há cerca de 67 cêntimos de capital próprio por cada euro de dívida.

Capital próprio negativo

Outra empresa acumulou prejuízos e tem um ativo de 200 000 € e um capital próprio de −50 000 €. O passivo é 200 000 − (−50 000) = 250 000 €, maior do que o ativo. A autonomia financeira é −50 000 ÷ 200 000 × 100 = −25,00% e o endividamento é de 125,00%. A solvabilidade é −50 000 ÷ 250 000 = −0,20, ou seja −20,00%. Na barra da calculadora, o passivo passa da marca do ativo.

Valores com cêntimos

Com um capital próprio de 1 234 567,89 € e um ativo de 3 456 789,01 €, o passivo é de 2 222 221,12 €. A divisão 1 234 567,89 ÷ 3 456 789,01 × 100 dá 35,714296…, que se arredonda para 35,71%. O endividamento é de 64,29% e a solvabilidade de 0,56, ou seja 55,56%. Arredonde só no fim: a calculadora faz as contas com os valores exatos e arredonda apenas o que mostra.

Comparar dois anos

Se a autonomia financeira passou de 35% num ano para 40% no ano seguinte, subiu 5 pontos percentuais, porque 40 − 35 = 5. Não é o mesmo que subir 5%. Em variação percentual, a subida foi de (40 − 35) ÷ 35 × 100 = 14,29%. O guia dos pontos percentuais explica a diferença e o da variação percentual mostra a segunda conta.

Para ver a que ritmo cresceu o capital próprio ao longo de vários anos, use a calculadora de CAGR com o valor do primeiro e do último balanço. Para olhar para o curto prazo, ou seja, para o ativo e o passivo correntes, use a calculadora de fundo de maneio.

Perguntas frequentes

Qual a diferença entre autonomia financeira e solvabilidade?

As duas medem o peso do capital próprio, mas comparam-no com valores diferentes. A autonomia financeira divide o capital próprio pelo ativo total e diz que parte do ativo é financiada pelos sócios. A solvabilidade divide o capital próprio pelo passivo e diz quantos euros de capital próprio há por cada euro de dívida. Com 400 000 € de capital próprio e 600 000 € de passivo, a autonomia é de 40% e a solvabilidade de 0,67.

A autonomia financeira pode ser negativa?

Pode. Quando o passivo é maior do que o ativo, o capital próprio é negativo e a autonomia financeira também. Com um ativo de 200 000 € e um passivo de 250 000 €, o capital próprio é de −50 000 € e a autonomia de −25%. Nesse caso o endividamento passa de 100%.

Qual é uma boa autonomia financeira?

Não há um valor único que sirva para todas as empresas. O nível habitual muda de setor para setor e com a dimensão da empresa, por isso a comparação útil é com empresas parecidas. O Banco de Portugal publica nos Quadros do Setor indicadores agregados por setor de atividade e por classe de dimensão, e a autonomia financeira é um deles. Compare também a mesma empresa de um ano para o outro.

Autonomia financeira e endividamento somam 100%?

Sim, porque o ativo é igual ao capital próprio mais o passivo. Se 40% do ativo vem do capital próprio, os outros 60% vêm do passivo. Nos valores mostrados com 2 casas decimais, a soma pode dar 100,01% por causa do arredondamento: 12,345% e 87,655% aparecem como 12,35% e 87,66%.

Que valores do balanço uso?

Use os totais do balanço da mesma data: a linha «Total do capital próprio», a linha «Total do passivo» e a linha «Total do ativo». Basta escrever dois deles. Se escrever os três, a calculadora confirma que o ativo é igual à soma dos outros dois, ao cêntimo.